（转自：珈说财经）
基金业绩始终是基民关注的核心，投研能力更是基金公司的立身之本。
然而，长城基金旗下多只产品陷入长期亏损，基金经理谭小兵“一拖多”模式弊端似乎显现。
如长城健康生活混合A，2020年08月14日起任职，至今仍亏39.75%。基民直言“无法理解”
与此同时，公司董事长王军薪酬大幅攀升，2024年年报显示，王军薪酬达120万元，较上年猛增92.9万元，这般反差，让投资者对长城基金的管理逻辑与发展重心打上问号，资管初心与利益分配的平衡，似乎正遭遇严峻挑战。
“一拖多”拖垮业绩？基民陷入亏损
长城基金的谭小兵，在基金管理上开启了“一拖多”模式，有几只基金业绩不错，但更多基金长期陷入长期亏损，一拖多并未带来规模效应下的业绩提升，反而成为亏损的“助推器”。
从任职年限看，谭小兵管理多只基金超3年，让投资者陷入长期亏损。如长城健康生活混合A，2020年08月14日起任职，至今4年又321天，任职回报-39.75%。
长城健康生活混合A的讨论区，基民“K89Y590853”直言“无法理解”：“随便买几只票也不至于跌这么多吧，真的无法理解！”
长城大健康混合A/C同样“失血”严重，2021年12月21日任职至今3年又192天，A份额回报-8.41%、C份额-10.95%。
其管理的基金覆盖偏股混合型、灵活配置型等类型，却均现亏损，暴露投资策略的适配性问题。偏股混合型的长城健康消费混合A，2021年11月25日任职至今3年又218天，回报-33.21%。
长城医药科技六个月持有混合A也没好到哪去，基民“俏皮的梁子”哭诉“还亏个底掉，今年能回本吗”。
长城医药科技六个月持有混合A/C，2021年06月09日任职4年又22天，A份额回报-23.64%、C份额-25.17%。
有业内人士表示，谭小兵管理多只基金，在长周期任职、不同类型产品、同类份额管理中均呈现亏损，既反映出医疗、消费、大健康等赛道投资的复杂性，更凸显其在策略适配、个股挖掘、份额精细化管理等投资管理环节的不足
董事长王军薪酬逆势飙升，管理天平失衡引质疑
当基金投资者因亏损“叫苦不迭”时，长城基金董事长王军的薪酬却上演“逆势上涨”戏码。2024年年报显示，王军薪酬达120万元，较上年猛增92.9万元。这般薪酬变动，与公司旗下基金大面积亏损形成刺眼反差。
从王军个人履历看，其长期就职于中国华能集团，2018年加入长城基金。在基金公司，董事长职责本应聚焦战略规划、投研生态搭建，为投资者创造价值。
但现实是，多只基金长期亏损，投研短板凸显，王军主导下的公司管理，未能有效扭转颓势。
基金业绩是公司发展基石，基民用真金白银投票，可亏损产品持续存在，说明公司在投研管理、风险把控上不足，而董事长薪酬却逆势大涨，这也容易让投资者怀疑：公司管理重心是否偏离“为投资者创造收益”本质，转向内部利益分配？
投研建设滞后，长城基金路在何方？
基金公司的核心竞争力，在于投研能力。谭小兵“一拖多”亏损，或反映投研团队支撑不足，基金经理单兵作战，缺乏有效策略协同与研究支持；多产品、多份额管理粗放，暴露投研管理体系混乱，对产品差异化定位、投资者需求洞察不足。
从行业发展看，资管新规后，市场对投研专业性要求更高，精准选股、策略适配、风险管控，都依赖强大投研体系。
要破局，长城基金需重塑投研逻辑：一方面，优化基金经理考核与管理模式，“一拖多”不能以牺牲业绩为代价，要匹配投研资源，确保每只产品得到精细运营；
另一方面，董事长王军需将重心回归投研生态搭建，高薪更要高能，用实际行动推动投研团队建设、策略迭代，让薪酬与业绩正相关。
此外，需强化投资者利益导向，从产品设计、策略执行到业绩反馈，构建以投资者收益为核心的管理闭环，重拾市场信任。
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